一方面政策“暖風”能夠對板塊走勢形成良性刺激;另一方面，文化傳媒行業(yè)本身也具備一定的抵御宏觀經濟下行的避險特征。

　　有分析人士指出，隨著十八大的日益臨近，文化傳媒板塊在政策推動下迎來一定的投資機會，甚至存在與去年同期類似的單邊上揚市。以中國文化產業(yè)投資基金為代表的資金已經開始涌入文化領域，相輔相成的，文化傳媒板塊在二級市場的表現(xiàn)恐怕也將超過預期。

　　自從政治局會議透露出“穩(wěn)增長”的口風，A股便如吃了“定心丸”一般節(jié)節(jié)攀升。步履雖緩慢，釋放出的信號卻強烈，連已經士氣低落了半年之久的市場也一改謹慎的態(tài)度，開始揣測哪個板塊將成為這次反彈中的“主角”.在財政部一紙公文的推動下，文化傳媒板塊躍入資金的視線。

　　日前，財政部發(fā)布《關于做好中央文化企業(yè)國有資本經營預算支出管理工作的通知》(以下簡稱《通知》)，明確國有資本預算支出重點支持中央文化企業(yè)兼并重組、推進文化科技和內容創(chuàng)新以及推動文化“走出去”.根據該《通知》，國有資本預算將重點支持中央文化企業(yè)作為兼并主體，通過出資購買、控股等方式取得被兼并企業(yè)所有權、控股權，或通過合并成立新企業(yè)。另外，《通知》還指出，將重點支持具有競爭優(yōu)勢、品牌優(yōu)勢和經營管理能力的中央文化企業(yè)與國外有實力的文化機構進行項目合作，建設文化產品國際營銷網絡，對外投資興辦文化企業(yè)。

　　“預算支出方向的明確，說明未來中央文化企業(yè)將著力提高行業(yè)集中度，同時在文化創(chuàng)新等領域會加大發(fā)展力度。”市場人士表示。一方面政策“暖風”能夠對板塊走勢形成良性刺激;另一方面，文化傳媒行業(yè)本身也具備一定的抵御宏觀經濟下行的避險特征。根據記者的了解，以中國文化產業(yè)投資基金為代表的資金已經開始涌入文化領域，相輔相成的，文化傳媒板塊在二級市場的表現(xiàn)恐怕也將超過預期。

　　多部委共同構建完善的文化產業(yè)投融資體系

　　事實上，財政部并非唯一一家著手推動文化產業(yè)發(fā)展的中央部委。包括人民銀行、中宣部、證監(jiān)會在內的多部委均多次在公開場合表示，當前文化產業(yè)和文化企業(yè)迎來了難得的發(fā)展機遇，要給予企業(yè)政策和資金方面的支持，同時強調有條件的中央文化企業(yè)，要積極推進跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制兼并重組和上市融資。

　　可以說，構建完善的文化產業(yè)投融資體系已經成為中央工作的方向之一。而多元化、多層次、多渠道的文化產業(yè)投融資體系，要建立在政策不斷完善的基礎之上。早在2003年底，國務院就針對文化體制改革涉及的財政稅收等10個方面問題，提出了明確指導意見;2009年，《文化產業(yè)振興規(guī)劃》的適時出臺，將發(fā)展文化產業(yè)提升到國家戰(zhàn)略的高度;2010年4月，9部委聯(lián)合發(fā)布《關于金融支持文化產業(yè)振興和發(fā)展繁榮的指導意見》，文化與資本之間的融合互動由此全面開啟;2011年4月，文化部出臺《關于推進文化企業(yè)境內上市有關工作的通知》，為形成“儲備一批、培育一批、申報一批、發(fā)行一批”的梯次推薦格局，鼓勵文化企業(yè)上市融資打下基礎。由于政策吸收了改革發(fā)展一線的有益經驗，具有創(chuàng)新性和前瞻性，其貫徹落實的效果已經有所顯現(xiàn)。據中國人民銀行統(tǒng)計，截至2012年3月末，全國文化產業(yè)本外幣中長期貸款余額累計達到903億元，余額同比增長18.7%.

　　“下一階段，文化部將繼續(xù)積極配合財政部做好文化產業(yè)發(fā)展專項資金使用的有關工作，爭取通過項目補助、貸款貼息、保險費補助、績效獎勵等方式，對符合條件的民營文化企業(yè)給予財政支持。此外，還將聯(lián)合財政、稅務部門加強對民營文化企業(yè)的文化內容創(chuàng)意生產稅收政策的研究，積極推動針對民營文化企業(yè)的相關稅收優(yōu)惠政策出臺。”文化部有關部門負責人表示。

　　民間資本進入文化領域獲得政策護航

　　文化只作為一個產業(yè)門類，財政支出只局限一些政府公共文化建設，包括技術服務平臺、政策體系。對于內容和技術創(chuàng)新符合國家有關規(guī)定的，政府部門將會采取支持態(tài)度，但沒有直接的資金投入支持，畢竟這并非政府的職責范圍。而目前文化產業(yè)正處于發(fā)展初期，正是需要資金大量注入的關鍵階段，那對文化產業(yè)的投資主要依靠誰呢?

　　管理層已經明確給出了答案--民資。“我國文化產業(yè)投資主要靠市場來解決，投資的主體是非公經濟。”文化部有關部門負責人表示：“原來做地產、金融、礦山、電子通訊等領域的企業(yè)已經聚集了一定的財富，他們也愿意把資金投到新興的文化產業(yè)上來?？梢哉f，文化產業(yè)是一個這些傳統(tǒng)企業(yè)優(yōu)先考慮的投資方向，只要有好的創(chuàng)意、比較成型的項目，資金還是比較充裕的。”以文化產業(yè)領頭羊的廣東省為例，民營文化企業(yè)總數(shù)超過4萬家，從業(yè)人員達25萬人，均占到全省文化企業(yè)法人單位數(shù)和從業(yè)人員總數(shù)的近80%;民營文化企業(yè)的資產總額、營業(yè)收入均占全省的50%左右。

　　同時，民間資本進入文化領域的方式也在不斷創(chuàng)新。除了直接投資成立文化企業(yè)參與產業(yè)發(fā)展外，民間資本還通過控股、參股、并購等多種方式，積極參與國有文藝院團轉企改制。如中國木偶劇院有限責任公司由民營企業(yè)永莊文化發(fā)展有限公司參與改制并控股，成為文化體制改革中重大的體制突破。

　　正是基于民間資本的重要性，文化部日前出臺《鼓勵和引導民間資本進入文化領域的實施意見》，首次明確將文化部管理的文化領域全面向民間資本開放，并為民間資本進入文化領域創(chuàng)造良好發(fā)展環(huán)境制定了具體措施。“新聞出版業(yè)、演藝業(yè)改革比較早也比較快，民間資本參與的程度較高?，F(xiàn)在中央部委出臺政策，實際上是給予民間資本身份和地位，并使民間資本投資和經營文化產業(yè)有章可循。”市場人士表示。

　　文化板塊成為二級市場新亮點

　　由于文化產業(yè)的大發(fā)展和政策的積極扶持，各路資金紛紛涌向文化產業(yè)投資。由中央財政注資引導設立的唯一一只國家級文化產業(yè)投資基金--中國文化產業(yè)投資基金在7月初表示，未來6個月，擬斥資10多億元，對國內多家文化傳媒企業(yè)進行投資。據了解，目前，中國文化產業(yè)投資基金已相繼投資中央重點新聞網站“新華網”、國家級大型出版發(fā)行機構“中國出版集團”等5家重量級文化企業(yè)，投資范圍主要圈定在傳統(tǒng)媒體、新媒體和文化關聯(lián)行業(yè)三個領域。

　　國家級文化產業(yè)投資基金的投資規(guī)模迅速擴大，從一個側面說明在促進經濟增長方式轉變過程中，文化產業(yè)已經成為新的經濟增長點。而在眾多行業(yè)面臨業(yè)績下滑、地雷股層出不窮的二級市場上，文化傳媒上市公司也便顯出一定的抵御宏觀經濟下行的避險特征。數(shù)據顯示，截至7月底，行業(yè)47家公司中共有28家公布中期業(yè)績，其中凈利潤同比上漲的公司20家，同比下跌的為8家。而多家公司的凈利潤同比增幅超過30%,增幅較大的公司多為行業(yè)龍頭。

　　業(yè)績的逆勢增長，吸引了眾多基金的大舉加倉。資料表明，二季度博時精選進入光線傳媒前十大股東名單，泰信先行策略增持至152萬股，中信證券股票精選集合資產管理計劃買入129.03萬股等。其中，華誼兄弟獲得基金增持更為明顯，華安中小盤、華商動態(tài)阿爾法靈活配置、銀華和諧主題、匯添富民營活力、華安核心優(yōu)選等均持續(xù)買入。“天時地利”之下，文化傳媒成為前期大盤低迷態(tài)勢中為數(shù)不多的亮點。有分析人士指出，隨著十八大的日益臨近，文化傳媒板塊在政策推動下迎來一定的投資機會，甚至存在如去年同期類似的單邊上揚市。因此，上述分析人士給予傳媒股下半年“推薦”的投資評級，建議超配。“下半年的投資策略將圍繞智能電視、精品電視劇與動漫電影、廣告營銷以及出版四條投資主線展開。”

來源：金融時報 責任編輯：wulumu3u