據(jù)不完全統(tǒng)計，2013年滬深兩市共發(fā)生55起并購事件，涉及電影、電視劇、出版、廣告、游戲等子行業(yè)，累計資金393.56億元。而2014年并購熱潮更高，以影視行業(yè)為例，2014年初至今A股內影視行業(yè)并購案接近20件，涉及資金近200億元。

　　文化產(chǎn)業(yè)和文化并購都是時下的熱點，然而這些頻密的并購事件中，究竟是否理性，潛藏著哪些未知的風險?記者近日采訪了為文化企業(yè)并購提供法律咨詢服務的大成律師事務所高級合伙人宋云鋒。

　　文化財富：文化行業(yè)兼并重組加快，有同行業(yè)并購，也有跨行業(yè)并購，你認為其中是否存在盲目和非理性的投資?

　　宋云鋒：近幾年，我國的文化消費增長需求巨大，自然對文化企業(yè)提出了更高的要求，如何生產(chǎn)出更好的文化產(chǎn)品和提供好的文化服務，這都需要文化企業(yè)不僅加大創(chuàng)意內容的創(chuàng)作，也需要更大的平臺、渠道、技術支撐以及資本的運作。而并購是文化企業(yè)做大做強的必然選擇。

　　當前興起文化企業(yè)并購熱，我認為盲目性的投資較少。大家看好這個行業(yè)，目前的并購大多是理性的，文化企業(yè)和其他想進入文化領域投資的企業(yè)都有發(fā)展需求，因為不管是跨行業(yè)的并購，還是同行業(yè)并購，對一家企業(yè)來說，去收購另外一家文化企業(yè)，都是發(fā)展壯大企業(yè)的一個很好的選擇，短期內壯大了企業(yè)的經(jīng)濟規(guī)模，而且能獲得一個專業(yè)的團隊、渠道和相關市場，而無需自己再去組建專業(yè)團隊，再去開拓市場。

　　再則，并購是優(yōu)化資源配置的一種有效方式。這些年，國家鼓勵企業(yè)跨行業(yè)、跨領域、跨所有制兼并重組，也和我國加入WTO有關，我國市場對外開放，我國的文化企業(yè)競爭力較弱，規(guī)模也不夠，通過并購做大做強文化企業(yè)是一個必然的選擇。

　　文化財富：企業(yè)并購后，如果沒有實現(xiàn)預期的目標，大概會是什么原因導致的?

　　宋云鋒：文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展核心是內容，文化企業(yè)前途最終掌握在經(jīng)營者手中。并購完成后，在人才的使用和激勵方面可能會面臨著整合，需要很好的相互磨合。文化上的整合與規(guī)制對并購企業(yè)來說是一個很大的難題。文化創(chuàng)意人比較具有個性，在企業(yè)經(jīng)營過程中，如何讓他們覺得是受尊重的，這點很重要。比如，并購合約通常會規(guī)定，標的公司的創(chuàng)意團隊要保留5年，5年內，團隊成員不允許離職。那5年后怎么解決?要想留住原有的創(chuàng)意團隊，需要有一個很好的激勵機制。

　　文化財富：總的來說，文化企業(yè)在并購過程中可能會遇到什么樣的問題?要解決哪些風險?

　　宋云鋒：一是對文化企業(yè)的估值較難，目前文化企業(yè)的估值普遍較高，很多文化圈外的投資人難以理解。

　　二是并購完成后的整合問題。并購雙方各種不相融、達不成共識的矛盾可能會使企業(yè)經(jīng)營不能達到預期。要及時消除并購雙方文化、社會背景、市場環(huán)境有差異，及時調整和優(yōu)化管理模式和運行體制。

　　三是企業(yè)的定位問題和企業(yè)的特色?，F(xiàn)在文化并購大多都在完善上下游產(chǎn)業(yè)鏈，都在講規(guī)模經(jīng)濟，都想成為巨無霸文化企業(yè)。那么如何去進行差異化競爭呢?

　　四是體制和法律上的風險。2011年至今，因體制制約，國有文化企業(yè)參與并購的熱情并不高。從法律角度講，企業(yè)參與并購，信息披露要及時準確和真實，這可大大提高并購的成功率。作為并購方，必須對目標企業(yè)的各種財務報表以及賬外資產(chǎn)、無形資產(chǎn)進行嚴格的審查，避免抽逃資金和資產(chǎn)流失。

來源：中國文化報  責任編輯：林煜炫